一场关于“克制”与“创新”的速度竞赛。
文｜《中国企业家》记者李艳艳
编辑｜张昊
头图来源｜视觉中国
将时钟调到离年元旦还有2天。
隆冬，西安。圆柱形的隆基绿能总部展厅内，一场题为“春风吹又生”的年终对话视频正在录制。主角是这家光伏巨头的掌舵者钟宝申——他刚落座，助理就撕开“暖宝宝”，贴在他单薄的西装上。录制前夕，钟宝申着凉得了重感冒。趁着镜头调试的片刻，他不得不掏出纸巾，擦擦鼻涕。
刺骨的寒气同样笼罩在光伏圈。“年光伏行业确实经历着‘寒冬’。”对话伊始，钟宝申谈到他对此轮周期的体感。但从光伏产业不同环节来看，他感觉还是不一样，不是没有需求，需求还在增长，而且增长得比较好。对比之下，制造端则“卷得很厉害，卷得让大家觉得非常寒冷”。
“卷”的一大表现就是“价格战”。过去两年，受周期影响，行业经营集体承压，价格也在不断下行。
提起“价格战”，协鑫集团董事长朱共山的体感就是两个字：惨烈。“这一轮的激烈程度远超以往，全行业都陷入了水深火热之中。”他说。两个月后的2月中旬，在苏州，朱共山对《中国企业家》打了个比喻，“从硅料到下游组件，各个环节的价格都像坐了滑梯一样。”
通威集团董事局主席刘汉元用“少年维特的烦恼”形容行业周期，在他看来，光伏行业的发展才开始。如果把它比作人的成长，现在顶多处于“青少年时期”，所面对的问题也是暂时的。任何一个行业都有起伏，市场条件下的过剩是常态，短缺是暂常态。这个过程周而复始，有高有低都是正常，经过一定时间的大浪淘沙，市场将重新取得新的平衡。
中国光伏产业已走过20余年，期间历经“四起三落”。每轮周期都不乏有龙头倒下，曾风头无两的尚德、英利、赛维LDK，已被时间淘汰。也有一些企业历经多轮周期洗礼，活下来了。在这场关于“克制”与“创新”的速度竞赛中，协鑫、隆基、通威等都是过往的佼佼者，但它们会一直是“幸存者”吗？
“现在还存在着的企业都是幸存者。”对话的录制间隙，钟宝申告诉《中国企业家》，“但行业不可能再简单重复。”他说，市场空间一直在这儿，总要有人去满足，也总有人会活下来。“但就像我说的，阳光不可能普照到每个人身上。”
如朱共山所言，制造业走出周期很难。在光伏产业坠入周期低谷的年，“猪周期”的魅影亦在底部徘徊。龙头猪企如牧原股份、新希望和温氏股份，也曾遍尝周期苦痛。对于周期，牧原股份创始人、董事长秦英林选择“忘记周期，向内挖潜”。年二季度，养猪业开始回暖。
“这次的光伏周期给大家上了一课。”中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳说，过去大家都过于看重制造端扩张，想去赚快钱，赚简单的钱，而忽略了商业模式创新、新兴市场开拓，或者说下游系统性业务的开拓。现在周期来了，会倒逼企业加强开拓，后期也会反哺到制造端，拉动需求。
在他看来，现在有效产出开始逐步降低。“大家反应过来了，不愿再生产一批亏一批，有的也亏不下去，所以最近这个月（年2月），产业链价格出现小幅度反弹迹象。”至于何时恢复到行业都能盈利的阶段，时间估计要再长一些。“至少，不希望再亏损的共识已慢慢形成，行业自律也在形成。”
年1月，光伏产业链淡季排产下行，主链涨价率先落地，近期光伏各环节产品价格有所上涨。
如何应对变化，重塑组织活力，是受访企业家们反复强调的事情。如钟宝申所言，“当你过惯了好日子，也会比较危险。我们的包袱是什么？就是顺境走得太长了。”但他并不担心周期波动的影响。和多家光伏巨头一样，公司已经准备好了过冬的棉袄。
阵痛孕育新生，凛冬过后，春寒料峭。光伏能否迎来生机？
“冰河期”：全产业链供需严重错配“几乎没人有足够成熟的经验来预测这轮周期。”朝希资本管理合伙人惠亨玉说。
据他观察，光伏周期以前更多是需求侧出问题，需求短暂下降，但对供给的冲击不大。而这轮周期是供需都出现问题。“首先供给的扩大并非按照正常产业进化的逻辑，都是几倍的扩张，而市场需求是否能随之实现几倍的增长？如果不能，你就要占据别人的份额，但别人同时也在扩张。”
自年以来，经历高速增长的光伏行业逐渐进入调整期。《中国企业家》综合多方采访发现，相比以往，此轮周期的特点、原因及后续影响均呈现出新的复杂性。其中，表现是，此轮周期持续时间更长、波动性更大，产能过剩、“价格战”、技术迭代等问题交织，行业竞争更加激烈。
来源：视觉中国
“光伏行业是典型的周期行业，其本质是供需错配。”刘汉元说。在他看来，硅料、硅片、电池、组件各环节现有产能、规划产能其中存在差异，相关价格变动并非趋同；投资建设节奏、爬坡达产速度也各不相同，叠加技术研发迭代进展的参差，错配之下行业发展曲线必然出现波动。
在朱共山的感受中，此次周期的不同在于，“内卷”程度堪称史上，行业正步入“冰河期”。以往周期波动多是阶段性供需小范围失衡、技术渐进式发展带来的调整。这次是全产业链供需严重错配，产能短期内急剧扩张，导致各环节产品价格下跌，甚至跌破现金成本，全产业链集体承压。
产能过剩情况有多严重？
有数据统计，截至年年底，全国硅片、电池、组件等多个环节产能，远超当年全球市场新增装机量需求，很多环节产能利用率甚至不到50%。随着产能快速扩张，光伏组件价格持续下跌，企业利润空间被大幅压缩。如单晶硅片，年初价格还在每片5元以上，到年底已跌破3元。
这种不同，从行业突出变化和重要节点或可印证。自年起，过快的产能增长致使全产业链供需失衡，硅料、硅片、电池片、组件价格全线下跌。年，行业供过于求矛盾加剧，A股多家龙头企业业绩预告显示巨额亏损，“这标志着光伏产业的周期性调整进入深水区。”朱共山说。
此轮周期，创新技术迭代与全球化特征更加明显。国际贸易环境变化叠加地缘政治影响，使得光伏企业面临的挑战更加复杂。如美国对中国光伏产品的关税政策、欧洲对中国光伏企业的反倾销调查等，进一步加剧了行业竞争压力。数据显示，年上半年硅片、电池、组件出口额同比下降35%。
刘汉元强调，此次周期还叠加了技术迭代加速和政策退坡（如海外贸易壁垒）的复杂性。在他看来，光伏行业快速发展，TOPCon（隧穿氧化层钝化接触）、HJT（异质结）、BC（背接触）、钙钛矿/硅叠层等新技术带来的想象空间，吸引了众多企业入局，逐渐进入了“扩产—融资—再扩产”的循环，行业的周期性供需错配加大。
钟宝申也发现，年，大家在创新方面卷出了“加速度”。过去一个新技术从出现到把旧技术淘汰，再到这个技术逐步占据主流都有一个时间段，这一次基本上没有时间段。
以TOPCon为例。“年TOPCon占比还很低，但是到年中大家发现TOPCon已经供需失衡了，供应远大于需求，很多工厂刚开出来，设备刚调试出来，市场就已经不需要这个产能了，所以技术迭代速度非常快，使上一代PERC（发射极及背面钝化）电池在一年多时间内就退出了市场。”钟宝申解释。
新技术风起云涌，整个技术迭代都在加速演进。隆基、爱旭等企业的BC技术开始走向舞台。同时，有很多企业推出TOPCon2.0、TOPCon3.0等，说明TOPCon技术本身也在快速进步。
有机构预计，年TOPCon产能占比突破40%。
无序竞争：“囚徒困境”早有预警光伏产业的发展历程中，周期性波动并不罕见。
回顾过去，中国光伏产业曾经历过几次大的周期，如年国际金融危机后的低谷、年欧美“双反”调查带来的冲击，以及年“新政”引发的行业调整。这些周期大多由政策变动、市场需求波动或国际贸易摩擦引发，行业在经历短暂低谷后，往往能迅速恢复，并迎来新一轮增长。
年“（力争在年前实现碳达峰，年前实现碳中和）”目标提出，光伏市场前景重启想象力，新一轮爆发周期开始，光伏装机规模快速增长，成为全球能源转型的重要力量。但自年起，大量企业跨界入局光伏，行业无序竞争加剧，硅料、硅片、电池片、组件价格全线大幅下跌，“内卷外化，亏钱挨骂”成为行业不得不面对的尴尬。
尤为惨烈的是，此轮“价格战”背后，是各家企业为争夺市场份额，不惜牺牲利润的竞争缩影。
据第三方统计，年，家上市光伏企业中，有39家净利润亏损；光伏行业各环节价格相比年高点，下降幅度在60%~80%，今年下半年多数环节亏损运行，尤其是硅料、硅片、电池、组件企业损失惨重，被业内形容“越卖越亏”。年前三季度，制造端产值同比下降超过44.7%。
但这种“惨烈”的境况并非没有预警。
惠亨玉记得，年光伏市场非常火热的时候，就有企业家表态“未来2年到3年，会有一半光伏企业倒下”。“我们需要的是良性竞争，而不是恶性内卷。”在年的一次行业论坛上，晶科能源CEO李仙德现身呼吁。天合光能董事长高纪凡也曾在多个场合呼吁良性竞争。
风暴来临前，中国光伏行业协会也曾多次“出手”。
年5月，多晶硅价格快速上涨到了元/公斤。刘译阳当时就提出：“今年以来的硅料、硅片涨价，伤害了终端装机市场，引来外部资本玩家对高利润的觊觎，纷纷加码进入，将加剧光伏产能过剩。”他觉得，这个状态不可持续，大家不要过度追求如此高的利润。
刘译阳来源：受访者
一次行业会议上，刘译阳提出，行业要学习Costco，要把加价率控制得非常低，5%到10%，这样能让别人进不来，你才能去赚长久的钱。后来多晶硅最终涨到元/公斤，但也引发了疯狂的投资。“最终的结局大家也看到了，人往往过度高估了自己的能力，过度低估了困难和挑战。”他说。
对于企业当前的困境，惠亨玉有些遗憾，他认为大家都在按“短缺经济”的逻辑思考问题。“那时如果大家能听到头部企业呼声，开始调整规划，情况也许会好很多。”当然，“今天我们所处的囚徒困境，只是一种事后总结，确实一些企业家尽力了、呐喊了，但当时没人听得懂，也没人听进去。”
据惠亨玉回忆，年，他所在机构曾经考察过一个地方的光伏项目，发现他们24小时不间断施工、赶进度。厂房建设速度、设备厂“交钥匙”时间都快了很多。所有因素叠加，大家最后看到的现实是，不仅是在一个地方很快形成了10个吉瓦的产能，而是50个、个地方都如此。
惠亨玉来源：受访者
年，整个行业的竞争似乎疯狂到了一个“极点”。“企业都盯着说今天要完工，因为只要生产就能卖钱。但个体理性就导致了集体的不理性，各方博弈到最后，却导向了最差的结果。”惠亨玉说。事实上，整个行业利润的急转直下，就发生在年年底到年上半年。
根本问题出在哪儿？“现在行业出现如此大的乱象，就是公平竞争的市场环境受到了破坏。”刘译阳说。他认为，一些地方的无序或违规招商引资，将大量热钱投了进来，花别人的钱干自己的投资，导致大家变成了“囚徒困境”，逼得企业“投是找死，不投等死”。
“很多龙头企业很清楚，供给上量那么快，会导致严重的供求关系问题，但如果不投，就会有别的企业，而且是用成本极低的资金进场。去年开始实施的公平竞争审查条例已经开始落地，要从源头端整治这些违规补贴。”刘译阳说。
尽管竞争激烈，他仍对行业前景保持乐观。因为整个产业的演进符合人类发展、经济发展和行业技术发展的脉络。“往往黎明前的黑暗是一天中最黑的时候。”刘译阳说。
他相信，第一，重复性产能不会再大规模进入，“竞争格局已经恶化到了这个程度，再恶化还能到哪呢？”，龙头都已经亏损得如此厉害，其他一些运营效率低下的企业可能亏损得更厉害，这也有助于化解低效产能问题。
年底，工信部发布《光伏制造行业规范条件（年本）》，限制企业无序扩产，推动技术升级和市场出清。朱共山认为，这是政策层面介入调控的关键节点。
共识形成：短期阵痛，还是深度调整？“现在已经是行业最悲观的时刻。”刘译阳说，“一部分产能已经停了。至少我认为，（周期）已经到了‘L’形底部，只不过大家更