上海机场周四晚上发了增发的公告，周五的走势很有意思，高开之后直接砸盘，一度跌了有3%，最后半小时突然大涨，一度大涨了8.8%，收盘涨了4.5%，一天波动了超过10%，真是。
简单来说，上海机场发的一堆公告，核心的就是两件事，一是以44.09元的价格增发购买资产，二是以39.19元的价格增发募集配套资金。收购的资产主要有三个：一个是虹桥机场，一个是物流公司，一个是第四跑道。
利好还是利空呢？市场的意见分为两派：一派认为机场集团趁火打劫，此时增发会造成股权稀释，估值下降；一派则认为疫情之下机场集团助力上海机场脱困，可以增厚业绩，稳定预期。
观点刚好相反，而股价走势也说明了这一点，股价高开低走，然后尾盘拉升，这表明市场分歧也很大，我看也很难就此一下子涨起来。
我来说一下自己的观点。
第一，会不会导致导致估值下降。
上海机场属于重资产经营，虽说收入确定性高，不过市场给中资产行业的估值一般也就十多倍，像长江电力这么优质的估值也不到20倍。疫情之前上海机场估值可是30倍呢，原因在于上海机场的主要利润来自免税业务，这块业务不但肥，而且空间大，浦东机场又垄断了长三角的国际客流，和中国中免又签订了霸道的合同，妥妥的稳赚不赔的生意，估值自然就高了。
1月29日，公司公告和中免签了个补充协议，保底没了，收入还有封顶。这使得之前利润确定的逻辑发生变化了，公司股价从80跌到了最低44，接近腰斩。在公司股价低迷的时候，机场集团抛出了定增方案，难免让人怀疑动机。
换个角度思考，机场集团此时装入资产，是不是侧面说明国资认为上海机场当前的股价很有吸引力呢？我觉得这个可能性很大。
装入这些资产之后，估值会不会下降呢？我觉得会，但不会降太多。
虹桥机场也有一部分国际航班，只不过不多，大部分都是国内航班，收入主要也就是航空性收入，所以利润率也不高，ROE只有6%，不算什么优质资产。第四跑道的收益率就是省的那部分资金，ROE也不高，好点的是货运站，但这个ROE虽然高，也不属于能享受高估值的资产。对于这部分资产的估值，顶天了也就20倍，甚至只有15倍。
一下子多了这么多不之前的资产，对主营业务的稀释肯定是存在的，因此总体估值我觉得会下来一些，之前是30倍左右，我觉得之后能维持25倍左右，仍然会比普通机场的15到20倍要高。
，能不能增厚业绩。
收购的资产都是和国内业务相关的，现在国内航空业务都恢复了，甚至还有增长，而浦东机场的国际业务还在停摆，所以增厚业绩是肯定的。
虹桥和浦东合并之后，上海机场在华东地区免税业务的话语权增强了，毕竟之前虹桥也有些国际航班。未来两个机场可以统筹考虑国际和国内航班，应该说有助于免税业务的发展，长期来看应该会增厚业绩。
所以结论上，机场集团此时增发不太厚道，不过以一个长期的角度来看，总体是有利于上市公司的。
说几个今天看到的新闻：
标普预测中国经济今年增长8.3%，这个预测感觉不给力，国际货币基金组织预测中国是8.2%，都差不多。不过他们预测印度都给力的很，9%起步。三哥自己预测会上10%。刚看了一季度GDP增速，中国18%，印度1.6%。
A股连续6个交易日成交量上万亿，加上再上一周5天里三天都上了万亿，最近中小个股上涨的比例在扩大，不过，我觉得回到以前齐涨齐跌的概率不大，优选个股是道。
东方财富市值超过中信证券了！前几天三峡能源跌停，龙虎榜上都是东方财富的营业部，这里面基本可以肯定都是散户，三大财经网站里，大智慧之前是老大，不过后来收购湘财证券没成功，最近有点没落了，同花顺一直没做券商业务，只有东方财富朝券商业务拓展，效果也很显著。东方财富我