6月9日晚，上海机场发布公告称，拟增发股份的方式，收购上海虹桥机场、上海机场物流公司、浦东机场第四跑道等资产，停牌时间不超过10个交易日。
这则消息出来，不少人表示上海机场如今终于注入资产，成为了一个名副其实的“机场股”了，对此是否是一个利好的消息？
自年以来受疫情的影响，机场旅客吞吐量大幅度下降。机场的主要收入来源于航空性业务，在旅客量充裕的时候，航空性的业务发挥了主要的作用。而今受疫情的打击，其他非航空性的业务是支撑经营的收入来源。
之前与中免签订的让利条约冲淡了免税业务的收入，非航空业务的收入可忽略不计。如今注入上海虹桥机场，从年中报营收上面分析，净利润-4.36亿元，负债率高达44.8%，随着疫情的持续反弹，公司未来的偿债风险较大。
跑道不是好资产，虹桥机场本身并不赚什么钱，跑道更是如此。物流这一块又和东航物流竞争，优势不大，以后上海机场估值估计最多只能给20倍市盈率。
这种重大的资产重组，没有不透风的墙，从近期的盘面状况来看也说明不是什么利好。
对这一次的机场重组行为，个人认为：
1.目前的股价较低，就算整合资产也只是增量不增质。只考虑净利润估值，没有考虑虹桥机场的负债情况，盈利思路不清晰；
2.光一个浦东机场就要考虑疫情结束后免税的恢复，会不会受海南的影响，会不会受市内免税店影响，本身免税业这一营收渠道也稀释的差不多，现在多加了一个虹桥，运维压力不小。