白癜风是什么样本文整理自《中国股市二十年投资智慧》
供参考学习，不用于商业用途。
这次为大家带来的是四个行业的点评，它们分别是：
公用事业
建筑建材
交通运输
医药生物
公用事业
1.子行业：电力（火电、水电、燃机发电、热电）、环保、燃气、水务。
2.行业点评：由于电力、水务、燃气等产品的市场需求弹性较小，因此公用事业属于典型的弱周期行业。～年，公用事业板块营业收入虽增长.57%，但营业利润却仅增长.08%，落后于同期所有上市公司营业利润增长的.19%，主要原因是同期煤炭价格的上涨超出电价的涨幅，导致公用事业板块占比最重的火电股利润率下降。
从趋势上看，随着国家加大对新能源和节能产业的扶持力度，近年来环保业的赢利能力在显著提升，火电的赢利能力波动幅度较大，且呈下降趋势，水电和水务的赢利能力则相对稳定。
3.二级市场表现：～年，公用事业板块的整体涨幅为98.82%，远远落后于同期大盘涨幅的.46%。在子行业中，环保业表现最佳，同期涨幅为.60%，其次分别为水务、燃气和电力，涨幅分别为.52%、.67%和86.50%。在电力板块中，水电表现良好，涨幅为.13%，火电表现最差，涨幅仅为69.23%。
4.代表性公司：宝新能源（）、龙净环保（）等。
建筑建材
1.子行业：建筑材料（水泥、玻璃、陶瓷等）、建筑装饰（建筑施工、装修装饰）。
2.行业点评：固定资产的投资周期是建筑建材行业景气度的决定因素。年以来，在工业化和城市化的推动下，建筑建材业经历过高速的成长。像水泥、玻璃、陶瓷等，由于盲目无序的重复建设，目前已出现明显的产能过剩，行业规模萎缩和利润水平降低将是必然的趋势。
具体到投资机会，未来大规模的铁路和城市轨道交通投资，将为建筑施工业带来发展机遇，相关上市公司自然受益。
3.二级市场表现：～年，建筑建材业整体涨幅为.22%，略微跑赢同期大盘涨幅的.74%。在子行业中，其他建材（铝材、防水材料等）、玻璃、水泥涨幅居前，分别为.04%、.31%和.71%，陶瓷、建筑施工表现欠佳，涨幅仅为.35%和.08%。
4.代表性公司：东方雨虹（）、隧道股份（）等。
交通运输
1.子行业：港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流。
2.行业点评：交通运输业的生存状态和经济周期息息相关。经济增长的时候，商贸活动增加，货物运输量上升，交通运输业自然欣欣向荣。反之亦然。该行业最大的特点是固定资产投资金额占比较重，运输能力的提升以巨额投资为代价，因此行业成长性较差，赢利能力欠佳。～年，交通运输板块营业收入增长.4%，但营业利润增长仅为.27%，远远落后于全部上市公司的平均水平。
3.二级市场表现：业绩表现平平，股价跟着疲软。～年，交通运输板块整体涨幅仅为.27%，落后于同期全部A股涨幅的.59%。除港口和公交以微弱优势跑赢大盘外，其余所有板块均跑输大盘。
4.代表性个股：上海机场（）、中国国航（601）、中国远洋（）等。
医药生物
1.子行业：化学制药（原料药、制剂、化学药）、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务。
2.行业点评：由于市场的刚性需求，医药生物是典型的弱周期行业，属于证券市场中防御性的投资品种。自新中国成立以来，中国医药产业的发展可分为三个阶段；一是计划经济阶段（～年），二是由计划经济向市场经济转变阶段（～年）；三是医疗改革促进阶段（年至今）。
～年，中国医药工业产值从77亿元增长至亿元，增长倍以上，同期美国增张12.7倍，日本增长6倍。由于中国人口基数较大，加上城镇化建设提速和人口老龄化因素，未来十年，中国医药工业将进入*金发展期。
医药板块向来是诞生长期牛股的摇篮，历史上曾出现过像云南白药（）、东阿阿胶（）、华兰生物（）、双鹭药业（）、恒瑞医药（）等超级牛股，最高涨幅均在10倍以上，其中云南白药自上市以来涨幅将近60倍，东阿阿胶涨幅也超过30倍。
3.二级市场表现：长期来看，医药股整体表现优于大盘。～年，全部A股涨幅为.59%，同期医药生物板块涨幅为.89%。
在子行业中，化学制药、中药、生物制品表现良好，而医药商业、医药器械板块走势则落后于大盘。
作为防御性行业的代表，医药板块在牛市中的表现落后于大盘，在熊市中的表现优于大盘。如～年的牛市中，医药板块整体涨幅仅.86%，远不及全部A股涨幅的.10%，而在年的熊市中，全部A股跌幅达70.01%，医药板块跌幅仅53.24%。
4.代表性公司：云南白药（）、爱尔眼科（）、乐普医疗（）、恒瑞医药（）等。
今天的行业点评介绍就到这里了，如果觉得好，请给作者点「在看」以示鼓励，谢谢大家的支持，我们下期见~
