投资要点
●本周行情回溯。本周（.1.12-.1.19）上证指数上涨1.65%，交通运输板块上涨0.63%，交运板块涨幅低于上证指数。个股中，永安行、普路通、申通快递等涨幅较大。
●航运高频数据跟踪。本周干散货BDI收于点，跌4.9%；油运VLCCTD3C-TCE收于美元/天，涨5.9%；集运SCFI综合点，涨3%，其中欧线美元/TEU，跌0.9%，美西线美元/FEU，涨11.6%。
●航空数据跟踪。本周一类机场国内平均票价元，同比增长8.70%，国内平均客座率83.4%，同比提升1.12pts；二类机场国内平均票价为元，同比上涨12.94%，国内平均客座率为84.7%，同比提升4.90pts；其他机场国内平均票价为元，同比上涨12.83%，国内平均客座率为83.6%，同比提升5.29pts。
●快递月度数据跟踪。行业保持较高增长，年12月全国快递业务量54.2亿件，同比增长29.0%(前12月+26.6%），全国快递行业收入.6亿元，同比增长17.3%(前12月+21.8%）。全国快递单月平均单价为11.3元，同比下降9.1%(前12月11.9元，同比-3.8%）但环比略增。中西部12月件量增速分别为47%、35%，成为拉动行业主要动力。
●本周要闻简评。1）鄂州机场获发改委批复，顺丰航空网络硬实力进一步增强。2）广州白云国际机场2号航站楼被全球民航运输研究认证权威机构SKYTRAX评为“全球五星航站楼”。
●重点报告。《白云机场深度报告：亿级枢纽牛回头，白云扬帆龙见真》、《传化物流研究之三——摸索后的成长，线下实体进入收获期》等。
●本周观点：1）当前航空股位于业绩预期和估值的低位，持有胜率大；在春运溢出效果下预计1-2月运营数据有望持续改善，大幅修复此前的悲观需求预期，叠加贸易战妥协带来的汇率上行风险预期，航空板块有望迎来小阳春行情。推荐东方航空、中国国航、南方航空、吉祥航空、春秋航空。2）枢纽机场的抗周期性及垄断优势助推估值提升，白云机场短期业绩承压，但中长期布局点已至；上海机场未来7年业绩确定性强，继续看好；3）年铁路改革有望加速推进，
