唐朝老师说,目前就浦东机场来说,是低估的。但因为收购虹桥悬而未决,所以不好判断。
那么高深的问题,也研究不了。在neilyo的帮助下,我也来试试计算上海机场半年报会是怎样的。
上海机场预计8月28日会发布半年报。日子也快到了,所幸就试着计算一下,看看对于业务相对简单的机场,能否根据客流量,机场的飞机起架数,来窥探一二。
上海机场第一季度亏损4.36亿元。
年的半年报即将披露,它会亏损多少的呢?
上海机场的收入相对简单。
就分为:
航空性收入:架次相关收入和旅客及货邮相关收入
非航收入:商业餐饮收入和其他非航收入
1、航空性收入
在年3月9日,民航局发布关于积极应对新冠肺炎疫情有关支持政策的通知,积极推进降费减负,降低境内、港澳台地区及外国航空公司机场、空管收费标准。一类、二类机场起降费收费标准基准价降低10%,免收停场费;航路费(飞越飞行除外)收费标准降低10%。
以下是收费标准
从这几个图,我们可以看出,国际航班的收入明显比国内航班的收入高。
上海机场是国际机场又占大部分,因为疫情的原因,国际航班锐减,所以航空性的收入也会大打折扣。
我们来试着计算年半年的航空性收入:
年上半年国际航班架次为6.3万架次,年上半年为4.9万架次
年上半年国内航班架次为7.3万架次,年上半年为13.9架次。
年上半年国际旅客人数为.9万人次,年上半年为75.77万人次
年上半年国内旅客人数为.3万人次,年上半年为.3万人次
关于货邮的,没有统计。
从统计数字来看的话,国内航班和旅客明显恢复许多。
而国际航班和旅客明显还处于低谷。这跟疫情是息息相关的。国际疫情还是如此严重,国内的精准防控做的很好。
所以国内恢复相对较好。旅客量和年相比,已经达到7成水平。
上海机场能否满血复活,最为关键的还是看国际疫情怎样,国门什么时候打开。
疫情的预测就留给专家们去考虑的吧。
按照如上的数据,我预测,架次相关收入大概为6.8亿左右。
旅客及货邮相关收入大概为4.5亿左右。
非航收入:商业餐饮收入和其他非航收入
商业餐饮收入当中,在年,大部分都为免税收入。
因为疫情的原因,上海机场与日上重新签订合同。在这个合同下,不保底且封顶。
所以免税收入非常少。年第一季度国际旅客数为31.43万人次,确认的免税收入为0.92亿。
年第二季度,国际旅客数量为44.2万人次,暂估免税收入为1.29亿。所以半年的免税收入为2.2亿。
其他的餐饮租金等,由于国内的恢复比较不错,所以按照19年的水平暂估,年上半年商业餐饮收入为27亿,免税收入为19亿,其他的租金收入为8亿。
其他租金一半为国际旅客的,所以国内收入大概为4亿。客流量恢复到19年的7成,那么大概也有2.8亿左右的收入。
其他非航收入为,停车楼租赁以及桥载等配套收入,这部分收入按照年半年报和年年报预估的话,都和19年差不了太多,所以我觉得这部分还是按照以往惯例,还是确定为6亿收入。
所以综上所述,我预计年上半年上海机场营业收入大概为6.8+4.5+2.2+2.8+6=22.3亿
营业成本按照第一季度的2倍算,大概为16.2*2=32.4
投资收益也按照第一季度的2倍算,这个偏差会比较大,那大概为1.5*2=3亿
那营业利润大概为-10.1亿
所得税按照25%来计算吧。所得税为-2.5
那净利润大概为-7.6亿
亏损幅度较第一季度有所收窄。
以上算法,都是我个人练习所想,有拍脑袋嫌疑。
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