北京专科手足癣医院 http://baidianfeng.39.net/a_zhiliao/210410/8833646.html营业收入增长17倍；
扣非净利润增长8倍；
市值增长13倍；
投资者回报15倍。
营业收入的增长并没有带动扣非净利润的增长，背后原因是毛利润和净利润双双下降，投资者回报比市值增长的多，说明投资者在享受股价上涨的同时也享受到了公司的现金分红。
有没有发现，年上海机场的净利润几乎等于净利润，那我们来一探究竟，这背后的原因是什么，如下图所示，非航空性收入占比62.68%。
上海的日上免税店，所有的餐饮麦当劳、星巴克等等，一方面免税、一方面可以收租金，这不要太舒服了吧，但是这些都是真实的利润啊！
也就是这方面的收入拉高了净利率，所以最终表现出来的数据就是净利率大概和毛利率相等。
我们可以看到年5.5亿的净利润中，利息收入、投资收益、营业外收入占了20%，所以最终导致了年的净利率高于毛利润。
上海机场告诉我们什么？
年-年，扣费净利润6亿，市值80-亿，估值13-33倍；
4年，扣非净利润翻倍了，赚12亿了，市值亿了，估值15-30倍了；
-7年，增长率高达30%，按照这个增长率，我们可以算出，5年后，也就是年，扣非净利润是63亿，那按照上海机场的估值，13倍。
我们可以计算出理想模型下年的市值应该是亿，我们打开图来看一看，果然7年的市值亿。
现实：
7年，峰值就是亿，透支了未来5年的利润增长，但是我们来看看上海机场争不争气，结果8年不仅没有增长，而且还有了大幅的下滑，利润由7年的17亿，直接下降至8年的8.5亿。
透支了，怎么办？
透支—还债—重生！
如果没有疫情：
上海机场继续持续20%的增长，那么的扣非净利润为亿！13倍估值亿，年市值最高亿，你逃不出这个套路的。
年的上海机场受疫情影响太大了，但是我们若以年的50亿，作为他的天花板，我们可以计算出，他的市值范围是亿——1亿。
现实是没有如果：
我们只能面对现实，活在当下，当下上海机场遇到了百年一遇的疫情，由赚转亏，这时你能否坚持自己建仓买入上海机场的那份初心，显得尤为重要，若你只是建了一个投机仓位，那么这时的价格，会吓跑你。
若你是位投资者，那么这时股价的波动，是否会波动你的心弦，一念成魔，一念成佛，一篇文章可以让夕阳行业变朝阳行业，一个涨停板可以拉来大量的资金入场。
但是二师弟相信上海机场一定会走出周期性，再创辉煌！
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